道琼斯指数、纳斯达克100指数和标准普尔500指数在创下2011年以来最差的9月份表现后，打破了5个月的连胜纪录。
不过，美国股市还是为本季度的上涨画上了句号，纳斯达克100指数的交易量仅比纪录水平低7%。
9月份的波动在意料之中，随着波动性的激增和大选不确定性的增加，道琼斯指数、纳斯达克100指数和标普500指数从8月份的水平下跌。
尽管如此，9月历来是股市看跌的月份，随着夏季低迷期接近尾声，许多投资者都发出了谨慎的声音。无论如何，本月最后一周乃至第三季度的价格走势都令人鼓舞，但这是否意味着股市将在10月继续走高？
虽然很难肯定地说，但历史表明，10月是一年中平均表现较好的月份之一，在过去三十年中，标普500指数在该月的回报率约为1%。尽管如此，对波动率指数(VIX)的历史回顾显示，10月也是波动率最高的月份，自1990年以来，平均VIX水平为22.5。不过，过去的表现很难预示未来的结果，每个日历年都有可能出现逆势而上的实质性异常值。
尽管如此，10月波动的因素肯定是存在的。在看涨方面，分析师希望冠状病毒疫苗能够加快恢复正常，而其他人则紧紧抓住进一步刺激计划的机会。相反，许多投资者对冠状病毒后的经济变得悲观–也许是理所当然的，因为公司宣布大规模裁员。
此外，投资者已经在为与选举有关的波动进行定位，VIX期货就是证明。显然，股票市场的故事远非童话故事，季节性的波动率上升将加剧价格向任何一个方向的波动。不过，美联储承诺维持低利率，应该会在长期内为股票估值提供顺风。
