美国联邦储备局调整联邦基金利率，主要是短期利率，以控制通货膨胀和刺激经济增长。短期利率的变化影响长期利率和各种经济指标，包括股票和债券市场。利率上升意味着从信用卡到商业贷款的利息支出增加。这影响到个人和企业的支出决定，这反过来又影响到投资估值。
股票
利率的实际或预期变化可以影响股票价格。利率上升通常会导致股票价格下跌，至少在短期内如此。然而，在利率上升期间，股票市场往往会上升。例如，在1990年代中期和2000年代中期，尽管美联储数次提高利率，市场仍然上涨。然而，在20世纪70年代和80年代的加息期间，市场表现不佳，因为通货膨胀和其他经济基本面也很薄弱。如果投资者认为利率上升会对企业盈利产生不利影响，股票价格就会下跌。
债券
利率与债券价格成反比，但不是所有的债券都以同样的速度贬值。较晚到期的债券的价格受到的影响比短期债券的价格小。政府债券的价格通常随着利率的上升而下降，收益率上升。然而，如果投资者在经济不确定时期放弃股票和其他风险资产而选择无风险的美国国债，这些价格可能会维持下去。风险较高的债券，如企业投资级债券或垃圾债券，也会经历收益率上升，但不会像国债在市场低迷时期那样受益于避险买盘。
房地产
利率上升意味着抵押贷款利率上升，这意味着可负担的房屋减少。然而，如果利率上升是因为美联储想为过热的经济踩刹车，那么住房价格可能不会受到影响。在经济强劲时期，更多的人有工作，可以买得起房子，即使他们的抵押贷款付款因高利率而上升。房屋建筑商可能会提供激励措施，如降低首付和延长抵押贷款期限，以吸引更多房主。如果利率上升降低了某些地区的房屋转售价值，价格也可能保持不变，从而说服一些房主留在自己的房子里。
商品
利率上升通常会使消费者支出和商业活动放缓，从而抑制商品需求和价格。然而，美国的需求下降可能会被中国和巴西的需求上升所抵消，从而稳定商品价格。一些商品的价格，如黄金，在利率下降期间可能会经历强劲的反弹，因为投资者认为这些商品是通货膨胀的对冲。
