Flight Centre周四发布公告申请停牌交易。公司称申请停牌的原因为公司正在评估新冠病毒对公司产生的影响，申请停牌两个交易日。公司股价在短短的一个月内跌去3/4，从月内高位45.23澳元，到停牌前的9.91澳元，跌幅超过78%。公司股票下周一开盘，股价会反弹或者补跌拭目以待。
最近的疫情影响了几乎所有行业，而旅行社与旅游安排服务行业自然首当其冲。行业中的公司股票近期频现跌幅榜，Flight Center 周四更是发布公告申请停牌交易。目前无从得知疫情会持续多久，会不会再次引起金融危机，市场人心惶惶。目前投资者可能最关心的莫过于会不会有些公司出现现金流断裂，甚至破产退市。现金流在现阶段的意义可能远大过了公司的盈利能力。本文主要以介绍为主，未作详细财务分析，因为时间有限，而笔者也觉得现阶段的财务分析意义不大。
1。行业概况：
由于该行业准入门槛相对比较低，因此行业的市场集中度并不高。排名前四的运营商的收入总和也低于全行业的总和的40%，但就在近5年的趋势看，市场份额集中度有缓慢提高。而实体旅行社的占比持续被在线旅行社所吞噬。
行业中的合并收购最近几年时常发生，例如Expedia Group在2014 /15年度收购了澳大利亚旅行预订网站Wotif.com，而Flight Center在2015/16年度收购了BYOjet。另外，行业公司都在寻求方法提高效率以抵消行业内的价格竞争。通常情况下，公司的合并也使这些公司能够降低其间接成本（例如店铺租金，水电费，员工工资等）和增强营销协同作用并最终为消费者提供更低的服务价格。
影响行业的驱动因素包括：
使用最新，最有效率的科技技术（例如使用计算机信息服务系统和预订系统）来降低运营成本，并且能够更快捷地提供优质的客户服务。
聘请对旅行目的地和对旅行行业有深入了解的资深员工，使得行业公司提供更优质的建议并吸引回头客。
与旅行服务提供商建立合作关系，这样行业公司可最大程度地降低购买成本，并为消费者提供具有竞争力的价格。
建立强大的品牌影响力，将客户吸引到他们的商店或网站上，从而增加销售机会。
该行业的竞争强度较高，由于旅行客户越来越多地使用在线票务和预订服务，增加了旅行价格的可比性。而且，在线旅行社拥有比传统实体店更低的间接费用。这使在线旅行社公司能够以较低的价格抢占更多的市场份额。此外，来自于国际的在线旅行社的竞争也与日俱增。消费者越来越倾向于直接使用旅游服务提供商的销售平台，特别是品牌知名度较高的国际提供商。这些是导致了最近两年行业收入的下降的主要原因。
该行业里主要运营公司包括：
以下列表里的公司均在澳洲证劵交易所挂牌交易：
2。四家公司的运营情况：
- Flight Centre （ASX：FLT）
Flight Centre Travel Group 是该行业的龙头公司，其市场占有率超过16%，而排名第二的 Helloworld Travel Limited（ASX：HLO） 仅有7.5%。Flight Centre 建立于上世纪八十年，当时只是一家商店。而现今，公司在全球拥有40多个品牌，并拥有覆盖90多个国家或地区的旅行网络，可以说至少在澳洲已是家喻户晓。
目前公司通过三个关键领域参与该行业：休闲，商务旅行和在线预订。
- 休闲部分包括几个品牌，例如飞行中心（Flight Centre），逃脱旅行（Escape Travel），旅行社（Travel Associates）和学生航班 （Student Flights）。 Escape Travel是一家折扣旅行社的特许经营集团，Student Flights是一家以学生为中心的旅行社，而Travel Associates是一家针对澳大利亚旅游比较频繁的旅客和奢侈品市场的旅行社。
- 商务旅行部门包括Corporate Traveler和FCM Travel Solutions之类的品牌，它们为企业客户提供旅行社服务。例如，FCM Travel Solutions管理大型企业客户，并提供机票酒店订购，花费管理和安全服务等。
- 该公司还运营一些在线旅行社，其中包括BYOjet.com，auntbetty.com.au和quickbeds.com。
2015年12月，公司收购了澳大利亚在线旅游预订公司BYOjet 70.0％的股权。 2016年2月，公司还推出了自己的旅行预订网站auntbetty.com.au并为客户提供个性化的预订体验，该服务可根据用户的搜索历史和问题答案提供旅行建议。公司转向运营在线旅行社（OTA），这使得该公司能与Expedia等在线旅行预订公司一比拳脚。
目前公司的营收收入来源按地区可划分为：
澳洲还是公司营收的主要来源，其份额过半，其次为美洲，欧洲等。2018年9月，公司收购了总部位于加拿大的技术公司Umapped。于2019年2月通过收购Castro Travel Inc.增加了该公司在美国的业务。
通过收购多家在线旅行社并扩展其经营网络，该公司在过去几年中不断扩大总交易价值（总交易价值代表销售给消费者的旅行套票的总价值，而收入反映的是从销售的旅行套票中赚取的佣金和费用）。但虽然总交易价值有所上升，其利润却很低，因为大多数销售来自于低利润的休闲旅行套餐。
Helloworld （ASX：HLO）：
Helloworld Travel Limited是一家澳洲本地公司，从分销各种旅游产品和服务中获得收入，并经营特许旅行社网络。该公司拥有约1800名全职员工，遍布澳大利亚，新西兰，斐济，美国，英国，亚洲和欧洲各地区，其总部设在悉尼，公司于1996年成立。
公司在业界从事旅行社，旅行管理服务提供商和批发商的运营。该公司的旅行社业务包括其旗舰店Helloworld Travel商业品牌，以特许经营模式运营。该公司于2014年1月启动了在线业务，并与美国旅游网站运营商Orbitz Worldwide达成了合作伙伴关系协议。该公司于2018年4月通过收购skiddoo.com.au网站的运营商Flight Systems Pty Ltd增强了其在线预订功能。
Helloworld Travel Limited有许多子公司，品牌和合作伙伴公司。该公司的旅行管理业务QBT专门为大型公司，联邦和州政府等提供商务旅行安排。Helloworld Travel Limited的批发业务包括多个品牌，例如Viva! Holidays 和The Cruise Team等。
另外的两家分别是Webjet （ASX：WEB）与Corporate Travel Management （ASX：CTD）
两家公司都是澳洲本土公司，Webjet Limited的主营收入主要来自提供在线旅行预订服务获得。该公司于1980年建立，目前在全球运营，其总部位于墨尔本。
而Corporate Travel Management是通过向客户提供旅行管理服务获得收益。该公司拥有约2600名全职员工，并在澳大利亚，新西兰，北美，亚洲和欧洲都有开展业务，公司成立于2008年，其总部位于布里斯班。
3。四家公司财务比率比较：
4。截止目前，疫情的影响 – 以Flight Centre为例：
Flight Center于本月13号发布公告称，该疫情将对公司2020财年的后半年业绩产生重大影响，因此调低税前利润预期至2.4亿澳元与3亿澳元区间（此前在2月27日公布的预测值为3.1亿澳元到3.5亿澳元）。公司解释说就目前疫情蔓延情况很难计算和评估该疫情对公司带来的影响，也无法预测什么时候疫情会结束，因此公司暂时撤回此前对2020全财年的业绩表现指导。
执行董事Graham Turner表示，尽管复苏的前景和时间表仍然不清楚，公司有信心和能力战胜这次挑战。并称，该公司将借鉴其在2003年的非典经验，以及2009年的全球金融危机的经验，通过刺激市场需求的同时，实施合理成本缩减，以保证其财务健康。公告里公司展示了其乐观积极的一面，称：“正如我们在非典疫情和全球金融危机中看到的那样，危机结束后，澳大利亚的旅游市场反弹可能相对较快，通常在国际旅行经历了相当大的下滑之后会带来强劲的反弹。
【更多FLT股价走势和公告请点击FLT个股页面】
Flight Center 周四发布公告申请停牌交易。称公司申请停牌的原因为公司正在评估新冠病毒对公司产生的影响。申请停牌两个交易日。公司股价在短短的一个月内跌去3/4，从月内高位45.23澳元，到停牌前的9.91澳元，跌幅超过78%。公司股票下周一开盘，到时会反弹或者补跌拭目以待。
今日行业内其他公司股价周五均有大幅度反弹。Corporate Travel Management （ASX：CTD） 股票更是登上ASX200指数涨幅榜，当日涨幅接近20%。
【更多CTD股价走势和公告请点击CTD个股页面】
最近自从石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等盟友的谈判破裂，导致沙特增产以来，美国原油和布兰特原油在过去两周崩跌了约40%。通常情况下，石油的下跌会提升航空公司业绩，因为其燃油成本可大幅降低，而机票就会下降，当然也会刺激旅行社行业。
然而，但由于疫情的爆发市场已经抹去了全球116家上市航空公司的股票价值的41％，即1,570亿美元，其中许多公司都用光了现金，很多公司现在只可以支付不到两个月的费用。代表该部门的国际航空运输协会（IATA）表示，全球可能需要2000亿美元的政府支持。各国政府加入“闭关锁国”的阵营。
市场传闻，澳洲将在数日内推出第二套刺激计划，旨在保护其经济免受新冠疫情的冲击。澳洲新冠病毒感染病例超过700例，与其他国家相比相对较少，但官员们益发担忧病例数会出现指数式上升。澳洲上周表示，将挹注176亿澳元以阻止经济陷入近30年来的首次衰退。消息人士表示，由于新冠疫情造成全球市场恐慌，并令航空业等行业陷入困境，澳洲将在周末宣布扩大该刺激计划。
目前情况下，分析公司的财务数据，业绩表现，或现金流状况都丧失了其应有的指导性。因为此次疫情对于澳洲是史无前例的，而这些测算都是基于历史数据。对于预测值的计算就更不值得相信了，没人知道疫情会持续多久，或估算出最终造成的经济影响。我们目前知道的就是多米诺骨牌已经开始倒下了，但没人知道后面的几张是什么。只有倒下后我们才发现原来是石油，银行，航空，汇率 。。。。
