什么是布雷顿森林体系丨从开始到解体

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对金融行业背景的朋友应该对布雷顿森林体系是有所了解的，至少这个名字还是有听过，那我们今天就简单聊聊这个曾今对全球货币制度有着巨大影响的体系。

首先这个体系的名称有森林，但和种树、绿化环保没有一点关系，因为这个体系是在“布雷顿森林公园”签订的。

布雷顿森林体系成立的背景

二战以后，全球经济已经崩溃的不知道用什么词去形容了，而曾经繁荣一时的欧洲老牌资本主义国家也都因为两次世界大战回到了“石器时代”。要钱没钱，要人没人，百废待兴，人民生活在水深火热之中。我们应该知道国家经济的兴起，必须有稳定的金融制度才行，金融是经济发展的润滑剂。

这时候各国都在打着自己的算盘，出于本国利益的考虑，美国和英国都开始设计战后的国际货币体系，稳定国际金融制度，稳定汇率，扩大国际贸易，促进发展，但只有老美的底气足，因为二战后美国的黄金储备已经占到了全球的70%以上，有了大黄，那说话的腰板就硬气多了。

但英国这个曾经的日不落帝国已经今非昔比了，整个国家被炸的没有一栋完好的建筑，一仗下来对美国的债务就超出了GDP的240%，是战前的6倍，所以一个欠钱的说话能好使吗？

于是美国依靠着庞大的黄金储备，就设计了一套在当时来说对大家有利，对自己更有利的体系。于1944年7月，44个国家的代表就在美国第一高峰华盛顿山的布雷顿森林公园确立了“布雷顿森林体系”。

主要就是两点：

美元与黄金直接挂钩：规定三十五美元兑换一盎司黄金的官方价格（美金的称呼也是从这时开始的）；然后成员国的货币再与美元挂钩，各国的中央银行可以按这个官价向美国政府兑换黄金。
成立国际金融机构：国际货币基金组织（IMF）和世界银行，两者分别用于控制汇价和对欧洲战后的援助。

一句话就是建立了以美元为中心的国际货币体系。

优点：

1、结束了混乱的国际金融制度，促进各成员国国内的经济发展，有了外部的稳定体系，大家偏重国内的平衡，主要放在了经济恢复和建设上。

2、扩大了国际贸易，美元的大量输出，增加了全球的购买力，促进了国际贸易和跨国投资。

3、建立了两大国际金融机构：国际货币基金组织和世界银行，前者负责向成员国提供短期资金借贷，目的为保障国际货币体系的稳定；后者提供中长期信贷来促进成员国经济复苏。

缺点：

1、黄金的开采、加工以及储备的速度肯定无法与美元的印制速度相比，所以造成美元供给过多，而没有充足的黄金作为保证。大家对美元充满信心的时候，不会发生挤兑情况，那这种美元与黄金的固定兑换方式还可以维持，但如果人们对美元产生信任危机后，发生挤兑情况，这种固定的价值就难以维持了。

2、第固定的汇率制度丧失了货币市场的自主性，无法通过汇率浮动自动调整国际收支平衡。在布雷顿森林协议下，每盎司黄金固定兑换35美元，即使美元价值被高估亦不得贬值。当美国在1960年代为降低国内失业而采取宽松性货币政策，导致美元被高估的基本失衡。

但由于国际收支盈余国家不愿意升值，布雷顿森林协议机制并无法调整，到了1960年代时美国出现了巨额的国际收支逆差，外国中央银行乃持有大量美元，且美元与黄金的兑换性逐渐遭受怀疑，导致各国中央银行将持有的美元兑换成美国的黄金准备，使得美元的黄金准备存量逐渐减少，并造成晚期黄金的抢购热潮。

3、制度本身的矛盾。美元的汇率稳定才能被各国所普遍接受，而美元的汇率稳定不仅仅需要充足的黄金储备，还有就是美国在国际收支中保持顺差，从而使黄金流入美国保证黄金储备。但是全世界要获得充分的外汇储备，就必须要求美国保持贸易逆差，这样才有美元大量输出，保证国际支付和资金的流通性。

但随着美国逆差的增大，各国的中央银行持有大量的美金，再向美国兑换成黄金，导致了大量的黄金外流，美元贬值又造成了美元汇率的不稳定，从而使布雷顿森铃体系无法稳定维持。

1950以后，美国始终保持着贸易逆差，随着国际收支逆差的逐渐增加，美国黄金储备开始日益减少。
60-70年代，美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，入不敷出，逆差效果加剧，各国开始对美元的信誉产生忧虑并爆发了几次美元危机。人们开始抛售美金，抢购黄金，使得美国的黄金储备剧减，黄金价格增值。随着越战的恶化，黄金挤兑的情况已经无法改善，美国官方无法再继续维持，按每盎司35美元官价向市场供应黄金，市场金价开始自由浮动。

美元停止兑换黄金。 1971年7月第七次美元危机爆发，尼克松政府于8月15日宣布实行“新经济政策”，停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。1971年12月以《史密森协定》为标志，美元对黄金贬值，美联储拒绝向国外中央银行出售黄金。至此，美元与黄金挂钩的体制名存实亡。

取消固定汇率制度。1973年3月，西欧出现抛售美元，抢购黄金和马克的风潮。3月16日，欧洲共同市场9国在巴黎举行会议并达成协议，联邦德国、法国等国家对美元实行“联合浮动”，彼此之间实行固定汇率。英国、意大利、爱尔兰实行单独浮动，暂不参加共同浮动。其他主要西方货币实行了对美元的浮动汇率。至此，固定汇率制度完全垮台。