大宗商品是什么丨如何投资大宗商品？

1593年，郁金香传入荷兰，由于引种时间短数量有限，因此价格极昂贵，被视为财富的象征。

3.大宗商品的分类

二、如何投资大宗商品？

1.商品现货

如果直接投资大宗商品现货，那得先找到卖家，然后找到能够存储这些现货的仓库。卖掉现货时，你还得自己找到买家，并想办法搞定物流。所以，投资那些存储、运输麻烦、你不了解的商品现货并不一定能带来最好的收益。

2.商品的期货合约

相比直接持有商品，期货合约给投资者提供了另外一种选项，不用担心如何“照顾”现货了。

期货合约是双方在未来某个确定的时间，以确定的价格、确定数量共同履行的合约。不过这些合约只能在特殊的期货交易所交易。

而且，期货的保证金制度给投资者的资金压力减轻了很大的负担。举个栗子，如果你想要一份黄金期货合约，合约里面规定你三个月后要购买100盎司黄金，要十二万多美金。（如何炒黄金丨炒黄金入门）

所以，很多商品生产商、商品原料需求商才是买这种未来货品的大客户，通过期货合约对冲，以防止未来价格不稳定，影响生意。

3.商品类上市公司股票

另外，还可以直接持有商品类公司的股票。不过公司的股价不一定会跟他们生产商品的价格走势一致，反而更易被股票市场整体走势影响。

举个例子，一家农产品的公司会在农产品价格上涨时受益，在农产品下跌时受损，但另一方面，如果一家生产大宗商品的公司不能满足投资者的预期目标，那就算这个大宗商品价格本身正在飙升，它的股价也会大幅下跌的。

所以对投资者来说，更重要的是从长远来看，比如这家公司拥有的农产品的产量、质量、地理位置等，这才是一家公司竞争的核心。

4.大宗商品ETF

个人投资者能参与大宗商品投资的一个重要渠道—ETF。在大宗商品ETF中，有的ETF会直接持有商品现货，有的ETF会持有商品期货合约，还有的ETF会投资于和商品相关的公司。

投资者要注意，对于长期持有商品期货合约的ETF，它的表现可能会和底层资产的价格有偏离。

因为期货合约的价格已经把储存费用等都算进去了。所以对于那些储存成本较高的商品来说，期限较长的合约溢价也会大一些。这意味着，即使现货价格上涨，但可能已经包含在未来的期货价格中，导致ETF持有者不能获得这个上涨收益。

如果该商品的期货处于溢价的状态，换句话说，如果你接下来要买的期货合约价钱变高了，那你就会亏损。所以投资商品合约要尽量减少溢价带来的影响。

三、投资大宗商品的优势和劣势

• 流动性较高：与其他另类投资的资产类别相比，大宗商品期货合约以及投资大宗商品公司都有比较好的流动性。
• 与股票和债券的相关性较低：许多投资者将自己的投资组合局限在股票以及债券中，如此集中的配比，组合风险会比较高。大宗商品恰好能为投资者提供组合多样性，分散风险。
• 抗通胀：同房地产一样，商品属于实物资产。实物资产的一个共同点就是他们与通胀的相关性高，能有效对抗通货膨胀。因为大多数商品的价格会伴随通胀走高，所以商品资产成了对抗通胀的有效手段。

• 长期来看，大宗商品的收益比股票和债券要低。
• 大宗商品的周期较长，波动较大。
• 技术进步提高了商品产量，同时也会进一步打压价格。

投资大宗商品总结

大宗商品不管是从产品自然属性，还是过往的历史数据上来看，都是不同于股票和债券的一种独特的资产类型。所以，组合投资的选择在一定程度上降低了投资者的风险。

需要注意的是，大宗商品的周期比较长；另外，大宗商品ETF的成立时间都比较晚，大多数ETF存续不满15年，而最近10年又赶上油价大幅下跌、农副产品熊市，大大拖累了大宗商品的整体表现。所以在近十年间，如果过于简单地加入大宗商品头寸，可能对投资组合表现产生负面的作用。

但是，如果用对冲组合的方式来做大宗商品期货，在危急时刻是有明显的“救命稻草”的效应，就像08年的金融危机一样，加入大宗商品头寸的资产组合，明显好于没有配置的大宗商品组合。