供应和需求是决定债券和其他金融资产价格的基本因素。当需求大于供应时，债券价格就会上升；当需求不足时，债券价格就会下降。债券的收益率，即年付利息与市场价格的比率，在其价格下降时上升，在价格上升时下降。影响债券供需动态的因素包括利率的走向、债券发行者的财务健康状况和财政政策。
利率
美联储设定短期利率是其货币政策任务的一部分，以保持经济增长和价格稳定。货币政策的变化影响其他短期和长期利率。当利率下降时，债券价格上升，因为对以较高票面利率出售的旧债券的需求上升，这是债券的声明利率。相反，当利率上升时，债券价格下跌，因为对以较低票面利率出售的旧债券的需求下降。债券市场通常在美联储行动之前几个月就能预测到利率的变化。长期债券通常对利率更敏感，因为在到期前有更多的时间来改变货币政策。
信用质量
一个发行人的信用质量会影响投资者对其债券的需求。对国债的需求总是存在的，因为它们被认为是无风险的投资。公司债券，甚至是一些州和地方政府发行的债券，风险较大，因为发行人可能面临财务困难，不履行其义务。评级机构，如穆迪和标准普尔，根据他们对每个债券发行人的信用质量的独立评估，给每个债券分配等级。低评级的债券必须支付更高的利率，以补偿投资者承担的额外风险。
财政政策
财政政策决定可以影响债券价格。投资者可能会对有大量预算赤字的政府发行的债券要求更高的利率，2010年代初的欧元区主权债务危机期间就是如此。过多的公共部门债务也可能排挤私营部门的债务，这使得公司的借贷更加昂贵。另一方面，对预算平衡的国家的债券通常有很大的需求，这促使收益率降低，价格上升。
市场波动性
当股票市场出现不确定性和异常波动时，债券价格通常会受益，例如在2008年金融危机期间。在这些时候，投资者将他们的一些资金转移到低风险的资产，如国债，以防止他们的投资组合在股市中遭受重大损失。更高的需求导致了更高的债券价格和更低的收益率。它甚至可能导致一种被称为倒置的收益率曲线的不寻常状况，这对于那些主要对安全的资金停放地感兴趣的投资者来说可能并不关心。一旦金融市场稳定下来，债券价格可能会下降，因为投资者将资金从债券中转移到股票中。
