EBITA是一个缩写，全称Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization，即息税折旧摊销前利润，是扣除利息、所得税、折旧、摊销之前的利润。
投资者使用EBITA作为衡量公司盈利能力和效率的指标，并将其与类似公司进行比较。在某些情况下，它可以用来代替公司的净收益。
EBITDA看起来是一个非常强大的财务数字，而且在企业估值中使用的非常频繁。它可以更准确地呈现一个公司的业绩。不过，它并不是衡量一个公司的自由现金流的数据。
在20世纪80年代开始流行，那个时候一群杠杆收购的银行家将其作为衡量公司价值的一个有用方法来推广。
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什么是EBITDA？
净利润反映了一个公司的整体盈利能力，EBITDA是显示一个企业的运营、盈利能力和业绩的一种方式。计算公式为：EBITDA＝净利润＋所得税＋利息＋折旧＋摊销。
了解EBITDA组成的每一部分，就可以知道为什么每一部分都要加回，以及最终的结果是什么样的。
净利润
收益是指净利润或净收入。不过，在计算净利润时很多数字已经被剔除了。而EBITDA的计算则是将这些数值重新加入。由于这些因素被重新加入，EBITDA总额将高于净利润。
利息
利息涉及到公司的债务结构是怎样的，债务结构可以显示出该公司是否做出了合理的财务选择，或者是一个有风险的投资。不过，它无助于显示公司的业绩如何，所以计算EBITDA时把利息加回。
税收
企业纳税的钱是它不能保留的利润。在衡量净利润时，所有税都被除去。不过，税收是由你所在的地方设定的。它们并不显示任何关于企业的盈利能力或生存能力，所以也要加回。
折旧
折旧对某些类型的企业来说比其他企业更重要。例如，拥有一支庞大的卡车车队的企业，在某些时候必须出售和更换这些卡车。在这种情况下，折旧是一项主要成本。然而，一家拥有知识资产的公司只需要保持其许可证和专利的更新。
因此，折旧并不显示一个公司的业绩如何，也要加回。
摊销
摊销是指一个公司偿还其债务的过程。它也可以指在几年内注销一项资产的方式。无论哪种情况，它都不能反映出一个公司的业绩或利润。它被添加到EBITDA中，而不是像净收入那样被排除在外。
当以上所有的部分在净利润的基础之上被重新加回以后就会得到EBITDA，此时在进行公司的盈利能力可比分析会更有代表性，减少了各个方面的影响。这也是为什么在企业估值时都是用时EBITDA，而不是净利润。
如何计算EBITA？
EBITA值可以是正的，也可以是负的。一个正的EBITA值表明一个公司的运营效率，显示公司可用于支付股息或再投资于业务增长的现金流数额。负的EBIT是不可接受的，因为它表明公司在管理现金流或盈利方面可能面临麻烦。
此外，EBITA数字有助于比较不同公司的经营成就。贷款人可以使用EBITA数字来确定一个公司的信用度，因为EBITA描述了一个公司的实际收益，这反过来又反映了该公司偿还债务的能力。我们通过一个简单的例子看看如何计算EBITDA。
该公司2018年的总收入为150万美元，净收入为139.4万美元。公司希望增加收入，因此贷款购买库存。在2019年底，该公司的收入被报告为170万美元。然而，该公司的净利润在2019年减少到1,359,000美元。
销售额较高而利润较小，这时可以用EBITA来解释。当公司的净收入经过税收、利息和摊销费用的调整后得到EBITDA，我们会发现不一样的地方。
2018年的EBITA=1,394,000美元+6,000美元+35,000美元+0美元=1,435,000美元
2019年EBITA=1,359,000美元+6,000美元+90,000美元+105,000美元=1,560,000美元
上述计算表明，尽管该公司的净收入减少了35,000美元，但2019年该公司在利息，税和摊销之前收益却增加了125,000美元。
EBITDA的优点解释
EBITDA的好处是它对资本结构是中性的。它降低了受资本投资和其他融资变量影响的因素的风险。
EBITDA显示了持续经营创造现金流的情况。我们知道净利润其实是包括很多非经常、非核心业务的收益，如变卖固定资产、获得政府补助等，这些都不是企业的核心业务。而EBIT和EBITDA可以消除这些影响。
它可以显示该公司是否有兴趣作为潜在投资者的杠杆收购选择。EBITDA可以提供一个增长的前景，能够显示商业模式的运作情况。
EBITDA的缺点解释
EBITDA通过将税收和利息加到收益中而忽略了债务的成本。它可以被用来掩盖错误的选择和财务缺陷。
在企业申请贷款时，EBITDA并没有用处，因为贷款是根据公司的实际财务表现计算的。
版权和专利随着时间的推移而过期。机器、工具和其他资产会失去其价值和用途。EBITDA未能说明或承认这些成本。
EBITDA忽略了或隐藏了高利息的财务负担。
与EBITDA同时使用的其他指标
EBITDA可以作为一个公司评估的一部分。不过，要建立一个完整的财务分析，你需要更多的数据。
投资回报期（Payback Period）：这个指标是用来衡量收益覆盖成本所需的时间。看一下不同投资的回收期可以帮助显示哪一个是更有利可图的选择。
净现值（Net Present Value）：在不同时间发生的真实现金流。看一个公司的净现值可以更全面地了解公司的利润和财务状况。它考虑到了资金的时间价值。
投资回报率（Return on Investment ）：这是净利润与投资成本之间的比率。它通常被称为一个公司的投资回报率。公司的投资回报率越高，投资者每花一美元的收益就越高。
内部回报率（Internal Rate of Return）：这个指标是用来计算投资者在某项投资中的回报率的。
当你考虑投资一家公司时，你需要知道的不仅仅是其EBITDA。所有这些指标可以为你提供关于潜在投资的风险与回报的重要数据。
总结
一个高的EBITDA可以使一个公司看起来像一个明智的投资，但你仍然需要了解更多细节。
EBITDA有一定的价值，可以看到一个企业每年的经营情况如何。但是，它并不反映一个公司的流动资产或实际收入的真正价值。
如果你只看EBITDA，你可能会把你的钱投入一个有高额债务需要偿还的公司，或者一个需要花很多钱来更换旧设备和其他资产的公司。同时看其他指标将帮助你做出更明智的选择。
同样，如果你拥有一家企业，不要把你所有的计划都建立在一个单一的数字上。在许多情况下，EBITDA可能无法反映你公司的真实财务状况。与其只使用一个单一的指标，不如根据你所掌握的最完整的情况来做出你的财务行动。
提示：
EBITA是一家公司从净收入中扣除利息、税金和摊销前的收益。
该指标通过排除融资成本来显示公司的真实业绩，并反映公司运营的盈利能力。
EBITA允许投资者对经营相同业务的不同公司进行简单比较。
