期货是一种金融衍生合约，它要求交易双方在预定的未来日期和价格进行资产交易。在这里，买方必须以设定的价格购买或卖方必须以设定的价格出售相关资产，而不考虑到期日的当前市场价格。
标的资产包括实物商品或其他金融工具。期货合约详细说明了标的资产的数量，并被标准化，以方便在期货交易所进行交易。那什么是套期保值和期货投机呢？其实他们是期货交易的主要用途。
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期货交易概括
在详细说明套期保值和投机之前我们先简单了解一下期货交易的知识。
期货，又称期货合约，允许交易者锁定相关资产或商品的价格。这些合约有到期日期和设定的价格，这些都是预先知道的。期货合约以其到期月份为标志。例如，12月的黄金期货合约在12月到期。期货一词往往代表整体市场。然而，有许多类型的期货合约可供交易，包括：
重要的是要注意期权和期货之间的区别。期权合约赋予持有人在到期时买入或卖出标的资产的权利，而期货合约的持有人则有义务履行合约的条款。
期货交易的优点
- 投资者可以利用期货合约来推测相关资产的价格方向。
- 公司可以对其原材料或销售产品的价格进行套期保值，以保护其免受不利价格变动的影响。
- 期货合约可能只需要向经纪商存入合约金额的一小部分。
期货交易的缺点
- 由于期货使用了杠杆作用，投资者的风险是他们的损失可能会超过最初的保证金金额。
- 投资期货合约可能会使套期保值的公司错过有利的价格走势
- 保证金可以是一把双刃剑，意味着收益被放大，但损失也被放大。
期货的主要用途：期货套期保值和期货投机
期货市场通常使用高杠杆。杠杆意味着交易者在进行交易时不需要投入100%的合约价值金额。相反，经纪商需要一个初始保证金金额，由合同总价值的一部分组成。经纪商持有的金额可以根据合约的大小、投资者的信用度以及经纪商的条款和条件而变化。
期货交易的交易所将决定该合约是否为实物交割或是否可以现金结算。公司可以签订实物交割合同来锁定生产所需商品的价格。然而，大多数期货合约是来自于投机交易的交易者。
期货投机
期货合同允许交易者对商品价格的变动方向进行投机。
如果交易者买入期货合约，而商品价格上涨，并在到期时交易价格高于原合约价格，那么他们将获得利润。两份合约价格的差额将在投资者的经纪账户中进行现金结算，而不会有实物产品转手。但是，如果商品的价格低于期货合约规定的购买价格，交易者也可能会蒙受损失。
如果投机者预测相关资产的价格将下跌，他们也可以采取做空或卖出投机头寸。同样，净差额将在合约到期时结算。如果标的资产的价格低于合约价格，投资者将实现收益，如果当前价格高于合约价格，投资者将实现亏损。
需要注意的是，保证金交易允许的仓位比经纪账户持有的金额大得多。因此，保证金交易可以放大收益，但也可以放大损失。想象一下，一个拥有5000美元的保证金交易账户，在交易中持有5万美元的原油头寸。如果油价走势对他们的交易不利，他们的损失可能远远超过账户的5000美元初始保证金金额。在这种情况下，经纪商会追加保证金，要求存入额外的资金以弥补市场损失。
什么是套期保值？
期货可以用来对冲标的资产的价格变动。在这里，目标是防止潜在的不利价格变化造成的损失，而不是投机。许多参与套期保值的公司都在使用或在许多情况下生产相关资产。
例如，玉米农户可以使用期货来锁定销售玉米作物的特定价格。通过这样做，他们降低了风险，并保证他们将收到固定的价格。如果玉米价格下跌，公司就会有套期保值的收益来抵消在市场上出售玉米的损失。在这样的收益和亏损相互抵消的情况下，套期保值有效地锁定了一个可接受的市场价格。
期货交易的监管
期货市场由商品期货交易委员会（CFTC）监管。商品期货交易委员会是由国会于1974年成立的联邦机构，旨在确保期货市场定价的完整性，包括防止滥用交易行为、欺诈行为，并监管从事期货交易的经纪公司。
选择期货经纪商
投资期货或任何其他金融工具都需要经纪人。就像股票经纪人提供了进入这些投资交易的交易所和市场的机会一样，炒期货也需要经纪人。目前人们大多数都是通过外汇交易平台进行期货投资，因为外汇交易平台的开户简单，杠杆率高（1：500），交易灵活，等等优势。
期货交易的真实案例
假设一个交易者想通过签订5月份的期货合约来投机原油价格，并预期到年底价格会更高。12月原油期货合约的交易价格为50美元，交易者锁定了该合约。
由于石油是以1000桶为增量进行交易的，因此投资者现在拥有价值50,000美元的原油头寸（1,000×50美元=50,000美元）。然而，交易者只需要支付该金额的一小部分，他们向经纪商存入的初始保证金。
从5月到12月，石油价格和期货合约的价值都在波动。如果油价波动过大，经纪商可能会要求将额外的资金存入保证金账户，维持保证金。
在12月，合约的结束日期即将到来，也就是在每月的第三个星期五。原油价格已经上涨到65美元，交易商卖出原合同以平仓。净差额以现金结算，他们赚取了15000美元，减去经纪商的任何费用和佣金（65美元-50美元=15×1000美元=15000美元）。
然而，如果油价跌至40美元，投资者将损失1万美元（40-50美元=负10×1000美元=负1万美元）。
总结
期货是一种金融合同，买方有义务购买资产或卖方有义务出售资产，并有一个预先确定的未来日期和价格。
期货合约允许投资者对证券、商品或金融工具的方向进行期货投机。
期货用于对冲相关资产的价格变动，以帮助防止不利的价格变动带来的损失，这就是套期保值的作用。
